[导读]：酗酒的钢市，在6月底渐有清醒的苗头；面对着月底季度末的资金压力，迎来了宏观面诸多利好消息的冲抵，近期钢价虽仍呈弱势，但试探性的反弹操作也显示着商家不堪压榨、试图反抗的心情。加上成本的低位反弹，期钢市场的久违探涨，钢市弱势趋稳格局得到有效确立。本周是新月份和新季度的交替周，钢市将对需求预期予以初步检验，具体如何，我们不妨进入今天的行情讨论。
（图1）样本城市钢材平均价格走势
上一周（6.23-6.27），国内钢市延续弱势调整行情，“长弱板强”格局还在延续；部分城市出现试探性反弹，但下游并不买账，成交相对较弱。据中国钢铁现货网（www.gtxh.com）市场监测显示，截止6月27日（上周五），国内重点城市......。
2014年至今国内重点城市螺纹钢、线材价格趋势变化（图2）：
图4：重点城市螺纹钢、高线价格跌势难改
2014年至今国内重点城市热卷、中厚板价格趋势变化（图3）：
图3：重点城市热卷、中厚板价格稳中小跌
2014年至今国内重点城市冷板价格趋势变化（图4）：
图4：重点城市冷板价格继续下跌
在月末、季度末、半年末的关键时刻，资金压力临顶，钢铁行业的现期货市场却反常的出现向上挣扎，只能说跌无可跌，心态已经发生了转变。
1.2、进口矿反弹走强，支撑仍显不足
近期国内钢铁炉料市场有所好转，其中进口矿价格低位反弹、钢坯、废钢震荡上行，焦煤小幅趋弱(见下表)，现货钢市的成本支撑转好；但钢厂对原料的采购依旧谨慎。
图5：上周主要钢铁原材料价格涨跌互现
[铁矿石市场]：上周进口矿市场全面反弹，不论是外盘报价还是国内港口现货矿报价均有不同程度的上涨；截止上周五，61.5%澳粉外盘报94-95美元，64.5%巴西粗粉外盘报96-97美元；日照港63.5%印粉报650元，青岛港61.5%PB粉报630元。国产矿相对较为稳定，仅部分走弱；鞍山65%-66%酸干基含税780元，较上周跌10元；唐山65%-66%酸干基含税830元，持平；淄博66%碱粉含税860元/吨，持平。上周重点港口铁矿石库存总量为11481万吨,周环比降140万吨，近期海外到矿量减少及国产矿减产效应显现，不过库存压力仍旧高位压顶；加上海外矿山折价销售跟进，钢厂采购继续谨慎，后期铁矿石反弹将受限。
[钢坯市场]：国内钢坯市场一周报价涨跌互现，幅度均不大；唐山普碳方坯报2730元，20MnSi方坯2850元，较上周涨20元/吨；无锡150方坯报2730元，涨10元；上海方坯报2780元，持稳；淄博方坯报2720元，跌20元。下游成材有止跌企稳迹象，铁矿石也在反弹，钢坯市场因低库存存在一定反弹需求。
[焦煤市场]：焦炭市场整体走稳，部分有小幅下调；临汾二级冶金焦报850元，周环比持稳；唐山二级焦报1050元，抚顺二级焦报1090元，邢台准一级焦报1020元，吕梁二级焦报890，均较上周跌10~30元。国内大户煤企纷纷降价，钢厂又不太愿意接盘，预计近期焦煤市场延续稳中偏弱格局。
[废钢市场]：废钢市场稳中偏弱，小幅波动运行；江苏市场重废含税报2120-2380元，上海废钢含税2350元，唐山重废不含税报2020元，均持平；天津、西安废钢小涨20元/吨。铁矿石价格仍低位，钢厂对废钢的采用意愿不高，但当前废钢库存相对较低，因此下跌空间不大，预计短期稳中盘整为主。
1.3、钢市“供强需弱”矛盾增强，市场胶着观望
华东、南方等地仍在“梅雨”季中“泡”着，户外工程项目施工进度不尽如人意，对线螺等建筑钢材需求明显降低。致使现货钢市交投氛围较差，终端采购不甚积极，均按需零星采购为主，鲜有抄底情形出现。
（图6）6月上旬重点钢厂粗钢日产再创新高
中钢协最新数据显示，6月中旬重点钢企粗钢日产183.67万吨，旬环比涨0.22%，再创历史新记录；上游供应压力继续增大，短期内终端基本面难有明显改善，预计出货依旧较为低迷，在利好的不断刺激下，市场观望情绪反而增强。
图7：重点钢厂库存继续回升，社会库存降速趋弱
与此同时，重点钢企内部库存1511.26万吨，旬环比上升58.31万吨，继续呈现上升趋势；反应近段时间钢厂订单执行情况不甚理想，钢贸流通领域拿货积极性不高，下游需求疲软加上资金压力是造成钢企内部库存上升的主要原因。
二、本周钢价预警分析（6.30-7.04）
“入梅”后的雨水显然是强了不少，下游行业对钢材的采购，更加的谨慎。不过本周随着资金压力暂时缓解，下游原料的企稳反弹，市价应当底部企稳为主。详细情况将怎么样，笔者提醒注意留意市场利好、利空的分布。
2.1、本周钢市利好因素分析：
2.1.1、原材料低位反弹，成本支撑转强。进入6月下旬以来，原材料市场出现明显的超跌反弹迹象。进口铁矿石市场顺着90美元/吨关口持续小幅回涨，钢坯也是震荡向上，焦煤、废钢也是挣扎企稳。月底资金压力暂时缓解，加上代理商订货款集中到账，多数钢厂资金流动性短期内会有好转，在需求预期转强、吨钢盈利尚可的情况下，钢厂继续维持高位生产，低原料库存下，钢厂此时存在抄底补库存的意愿，笔者认为，短期进口矿等原料价格有小幅反弹空间。
2.1.2、资金压力暂缓，主动降价套现动力减弱。银行的半年考已过，资金面并无明显紧张的情形出现。此后在银行情绪舒缓之后，资金放贷动力会明显增强。而且全国范围内不断发力稳增长，银行业也会加大资金支持力度。就行业内来说，回笼资金压力暂时消失，钢厂主动降价出货、钢贸商积极套现的操作会大量减少，有利于钢价在阶段性底部企稳。
2.1.3、稳增长密集发力，市场信心大受提振。国内经济形势正在回升，近期中央和地方更是为了实现7.5%的增长目标，更是频频联手施为稳增长、各地纷纷加大稳增长力度，加快东北等老工业区迁移改造、东部产业向西转移提速、加快中西部交通等基建投入等重大措施不断，虽然此类措施在短期内尚无法形成实际的钢材需求释放，但极大的提振了经济回暖信息，增强钢材市场的需求预期，钢市信心也逐渐由此前的“颓废”向平稳过渡。
2.2、本周钢市利空因素分析：
2.2.1、供应压力继续增大，去库存动力不足。5月份重点钢企全面转为盈利，多数钢厂仍旧保持较高的生产热情，中国钢铁现货网对唐山地区钢厂调查统计，当前钢厂开工率进一步回升至93%左右，受钢厂盈利增加刺激，预计一部分限产的钢企会有增产的欲望和实际动作；因此未来粗钢产量依旧高位难下，且6月下旬钢厂发出的低价资源也将于本周陆续到货，现货市场规格紧缺的情况会得到一定的缓解，钢厂、现货市场的供应量正在回升，使得库存消化将受到一定影响。
2.2.2、梅雨影响笼罩，实际需求较弱。虽然近期中央地方稳增长集中发力，未来钢材需求预期明显增强，但短期不可能形成实质性的钢材需求释放。华东、南方地区深陷“梅雨”之中，户外工程项目紧张受到较大的影响，钢需消化能力减弱，国内钢材市场去库存力度已经连续3周下降；今后一段时间还将是雨水密布，因此本周钢市的需求基本面难有明显改善。
