本周钢价震荡上行，二季度经济增速回升，货币与财政政策配合稳增长发力加上市场资源的结构性紧缺共同推动了钢价上涨，但目前终端难以跟进，涨势难持续。在粗钢产量高位以及矿价趋弱的影响下，钢价将重新步入弱势盘整。冷轧市场本周稳中有弱，宝钢、武钢、鞍钢等主导钢厂下月出厂价均以平盘为主，但在淡季里主导钢厂出厂价平盘对于未来价格预期起到稳定性作用，后期下行空间有限，预计短期内冷轧市场趋稳运行。
一、市场行情回顾
现货市场价格一览：据中国钢铁现货网市场监测数据显示，7月18日全国24个主要城市冷轧价格窄幅盘整运行。全国24个监测的市场0.5mm冷轧卷板平均价格为4343元/吨，较上一交易日报价跌2元，整体较上周下跌12元。1.0mm冷轧卷板平均价格为4102元/吨，较上一交易日持稳，整体较上周下跌5元。
库存及需求变化：截止2014年7月11日，全国主要市场的冷轧总库存小幅增加，23个城市进行调查库存统计，冷轧库存总量148.39万吨，较上周增加0.49万吨，环比上升0.33%；较去年同期（2013-7-12）下降14.6万吨，降幅为8.96%。
本周市场，冷轧市场稳中弱调运行，从市场表现来看：华东市场逐步止跌企稳，商家观望情绪浓厚，同时流通中2.45、2.5、3.0mm资源相对紧俏，钢厂发货速度较慢，部分商家挂牌价较高；华北市场谨慎守稳，因预期市场难以好转，商家囤货力度不强，操作多以出货为主，同时近期市场到货情况较差，特别是唐钢资源几乎无到货，故市场库存继续保持低水平；而华南市场却是涨跌互现，前半周柳钢资源在宏观面、期螺走强下连续拉涨，但后半周期螺快速回落，现货成交业务改善，柳钢资源又重新跌回原来水平，而其他资源则在到货增加下相继走弱。
原料市场价格行情：进口矿方面：铁矿石62%普式指数96.25美元，近期金融市场震荡调整，现货市场成交较前期明显放缓，贸易商离市观望增多，钢厂拿货延续谨慎，出货较为困难。随着掉期价格走低以及市场出现压价抛售现象，矿价在下半周有回落迹象，短期矿价或小幅下跌。国产矿市场小幅波动运行，目前主要矿区前期的阴跌状态已不复存在，华北华东地区甚至出现了拉涨的走势，不过当前钢市难以支撑国产矿上行，成品材成交不济以及钢厂资金短缺是制约国产矿发力上行的关键因素，短期矿价稳中趋强运行。截止7月18日，唐山地区主导钢厂普碳150方坯报价2740元，低合金150方坯现款含税价为2860元，成品材持稳运行，下游对坯料正常采购，商家对坯料采购放缓，需求不济，宏观面无重大利好，料短期继续稳中盘整。
钢厂调价方面：本周钢厂主流维稳，个别小跌。15日，武钢和鞍钢都出台8月价格政策，其中冷轧报价跟随宝钢维持平盘。16日涟钢出台7月下半月板材出厂价，热轧、冷轧保持不变，冷硬卷下调30元/吨。18日首钢寻呼台8月份价格政策，冷轧板卷出厂价格平稳，现SPCC1.0mm*1250mm冷轧板卷出厂价格为4250元/吨。各主导钢厂冷轧皆以平盘为主，提前订货有优惠，有助于稳定市场信心
二、影响下周价格走势因素分析
下游需求
目前钢铁行业现况仍不太乐观，部分用钢行业进入阶段性淡季，如6月份汽车行业预计用钢量199万吨左右，较5月份减少近12万吨。据各行业协会统计，6月制造业整体偏淡，工程机械订单量下降30-50%，汽车行业下降10-15%，家电行业除空调等制冷产品方面情况较为理想，其余品种均有所下降，整体订单下滑程度在5-10%。
上游产量
中钢协最新统计数据显示，7月上旬重点企业粗钢日产量181.44万吨，增量3.63万吨，旬环比上涨2%。数据同时显示，6月下旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1447.35万吨，较上一旬末减少63.95万吨，环比下降4.2%。
资金状况
据监测，7月17日沪大额银行承兑汇票贴现率为4.63‰，较7月10日回落0.22%。受到下周新股发行的扰动，资金面略显吃紧。根据央行公告，央行昨日以利率招标方式规模发行了为180亿元28天期正回购，而中标利率继续持平于4.0%。本周公开市场上有500亿元的正回购和50亿元央票到期。通过周二、周四的操作后，本周公开市场实现净投放170亿，为连续十周净投放。由于缴税和新股IPO等因素，近期资金面波动较大，央行维持净投放格局呵护资金面意图明显。
三、结语
本周冷轧市场延续弱稳，6月中下旬粗钢产量小幅下降，由于冷轧利润空间不断收窄，预计冷轧产量也将出现收缩，有助于缓解市场的供应压力。从当前的价格水平看，全国冷轧均价已处在2004年以来的最低水平，冷热轧价差660元/吨，冷轧和镀锌价差在放大，冷轧处在品种超跌状态。综上，在供需矛盾有所缓解的背景下；预计下周冷轧市场延续盘整运行。
