本周钢价低位震荡为主，尽管在微刺激政策下市场信心有所恢复，但粗钢产量居高，下游行业需求释放有限，资金面依然紧张，钢价上下两难，预计钢价短期仍小幅盘整为主。冷轧市场本周涨跌不一，多数地区仍然沿袭弱势，个别市场小幅反弹。宏观面利好显现，但现货市场高位多雨蔓延，需求十分有限，难以支撑市价上行，预计短期内冷轧市场主流震荡运行。
一、市场行情回顾
现货市场价格一览：据中国钢铁现货网市场监测数据显示，7月25日全国24个主要城市冷轧价格整体持稳运行。全国24个监测的市场0.5mm冷轧卷板平均价格为4321元/吨，较上一交易日报价持稳，整体较上周下跌22元。1.0mm冷轧卷板平均价格为4086元/吨，较上一交易日持稳，整体较上周下跌16元。
库存及需求变化：截止2014年7月18日，全国主要市场的冷轧总库存小幅增加，23个城市进行调查库存统计，冷轧库存总量148.71万吨，较上周上升1.23万吨，环比上升0.83%；较去年同期（2013-7-19）下降10.45万吨，降幅为6.57%。
本周市场，冷轧市场震荡调整运行，从市场表现来看：华东市场横盘整理，受持续高温天气影响，下游需求释放缓慢，商家出货整体乏力。但经过两三周的底部震荡，当前冷轧价格维持在4000元/吨附近较长时间，价格进一步下跌的空间十分有限；华北主导市场天津守稳不变，周中因有资源少量到货，使得前期缺货规格得到一定补充，部分商家出货情况稍有好转，但商家表示对后市预期仍不过分看好，故不会增加订货数量，更不会囤货赌涨，依旧会保持随进随出的节奏；华南市场柳钢资源低位小幅上扬，其他资源稳中盘整。而鞍钢板卷本周大量集港到货，广州码头售价已有30-50元/吨左右的暗降，当前部分商户继续以薄利多销为主。
原料市场价格行情：进口矿方面：铁矿石62%普式指数93美元，由于现货市场成交量明显减少，一些大型钢厂在期货市场反手做空，导致市场价格快速回落；鉴于钢厂库存依旧偏低，而粗钢产量居高不下对铁矿石需求仍然旺盛，同时德黑兰港口爆发工人罢工，或将引起市场炒作，因此短期矿价难以维稳，或将小幅震荡运行。国产矿市场未见明显波动，进口矿外盘及现货市场继续趋弱运行，国产矿市场预期明显走低，各市场供需关系向买方市场靠拢，月末矿价转好希望不大，短期矿价维稳运行。截止7月25日，唐山地区主导钢厂普碳150方坯报价2710元，低合金150方坯现款含税价为2830元，目前钢坯库存处于低位，贸易商普遍有惜售心理，但由于下游用户采购积极性不高，市场价格上涨乏力，处于上下两难的境地。
钢厂调价方面：本周少有钢厂调价。23日泰山钢铁冷热板卷产品出厂价格调整信息；冷轧板卷维持上期基价不调整，现1.0mm*1250*C SPCC冷轧板卷执行价格为4050元/吨。主导钢厂8月份冷轧期货价格皆平盘开出，使得冷轧底部支撑稳健。
二、影响下周价格走势因素分析
下游需求
陷于充电难、购车贵、地方保护、企业盈利模式不明等多重难题中的新能源车，因“国六条”扶持新政的出炉而再迎春天。据统计，上半年，我国新能源汽车生产20692辆，销售20477辆，比去年同期分别增长2.3倍和2.2倍。其中，纯电动汽车产销量分别为12185辆和11777辆，插电式混合动力汽车产销量分别为8507辆和8700辆。值得注意的是，上半年的新能源汽车产销量已经超过去年全年，这一增量可能与盛传已久的“免征新能源车辆购置税”的消息有关。
2014年二季度中经家电产业景气指数显示，中经家电产业景气指数为96.2，比上季度下降0.5点，家电业整体运行稳中趋缓。二季度，尽管家电业主营业务收入同比增长4.9%，比上季度放缓6.7个百分点，但利润总额同比增长23.4%，增速比上季度回升10.6个百分点。此外，生产、库存、就业等指标平稳增长，价格跌幅明显收窄，投资增速加快，显示行业基本面仍然正常。
上游产量
中钢协最新统计数据显示，7月上旬重点企业粗钢日产量181.44万吨，增量3.63万吨，旬环比上涨2%。数据同时显示，6月下旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1447.35万吨，较上一旬末减少63.95万吨，环比下降4.2%。
资金状况
据监测，7月24日沪大额银行承兑汇票贴现率为4.7‰，较7月10日回升0.07%。本周公开市场正回购到期自然投放180亿元资金，无央票到期，总的来说自然投放的资金规模较小。另外，央行周一宣布在周四进行500亿元国库现金定存的招标，期限为91天。这些操作均有利于缓解市场短期流动性问题。目前来看，资金面仍然维持上周以来小幅紧张的格局。
三、结语
本周冷轧市场维持震荡运行，汇丰公布中国 7月制造业PMI初值52.0，为18个月新高，加上宏观政策面维持宽松，市场信心有所提振。另外，多地库存偏低，资源规格不全对市价有一定的支撑；然而，临近月底，资金压力来袭，不排除低价走货现象；预计下周冷轧市场低位震荡运行。
