一、宏观经济导向
从欧美经济情况来看，虽然美联储在12月启动货币政策正常化，但是2016年美国经济依然面临风险；15年欧元区经济复苏乏力，16年欧元区将继续遭遇新兴市场需求下降、难民危机和恐怖袭击等“逆风”，且内部分化将加剧。
从新兴经济体来看，2016年新兴经济体将继续分化，印度有望维持强劲增长，但俄罗斯和巴西等新兴市场，受大宗商品价格持续疲软、信贷条件收紧、潜在增长率走低以及资本外流和货币贬值等潜在风险影响，2016年仍然无法实现经济正增长。
从国内宏观经济情况来看，12月召开的中央经济工作会议，强调稳定经济增长要更加注重供给侧结构性改革。预计国内经济真正复苏还有很长一段路要走，当前调整经济结构，稳定市场风险是主基调。
综述，国内外总体宏观经济仍旧处于萎靡不振阶段，虽然各个经济体都在努力调整状态实现强劲增长，但是当前经济低迷已经成为新常态，产能过剩恐成新常态，这对于当前国内不锈钢行业来说是极其不利的。
二、原料面情况解读
12月镍市场看空情绪依旧浓厚，但进一步向下打压的动力已不足。国内外部分镍矿、镍铁厂减产停产，给12月的镍市场带来一定支撑。
对于来年1月份走势判断，从技术面看，伦镍在未站稳8800美元/吨以上时，市场仍旧存在下跌至8100美元/吨一线的风险，甚至存在创新低的可能。从基本面看，伦镍库存依旧高位，表面看市场供应继续充足，但从中国进口精炼镍、镍铁的量来看，并未呈现继续增加的态势，可见实际国外供应量已基本接近现有峰值，国内将进入去库存化周期，对于镍市短期而言弱势盘整是主流。
当前镍铁需求回暖，本周低镍铁价格再次上涨，部分工厂复产，开工率上升，或抑制元旦后低镍铁价格上涨幅度；中高镍矿期现货市场仍以平稳为主，低镍矿现货价格后期或有上涨的可能。
当前，10%≤ Ni ≤15%的高镍铁出厂报价700-710元/镍；4% ≤ Ni ≤ 6%的中镍铁当前报价为725元/镍；6% ≤ Ni ≤ 8%的中镍铁当前报价为715元/镍；1.6% ≤ Ni ≤ 1.8%的低镍铁当前报价为1650元/吨。
当前高、中镍铁行情保持平稳，低镍铁行情上涨。主要原因为高、中镍铁库存低位，下游采购不易，而镍价仍震荡不定，不锈钢厂增加低镍铁加镍板原料的使用量，对低镍铁行情形成支撑。据悉，12月份高镍铁企业开工总体仍呈现下滑，市场流通货源不多，大部分开工企业以钢厂协议供货为主，随着春节长假的来临，镍铁工厂逐渐步入假期，多数停产企业表示，春节过后再作打算。
12月废不锈钢价格基本呈持续下滑状态，304一级料12月累计下滑近500元/吨，12月初由于伦镍走势基本呈连续小幅下滑趋势，废钢市场支撑不断遭到削弱，废钢价格有所下滑，市场买涨不买跌的心态尽显，收货变得困难，下游需求采购也是有所减少，不过贸易商对年底钢厂的一波集中备货采购仍抱有期望，部分贸易商不愿低价出货，随着伦镍的平稳运行，废料价格由此也逐渐走稳。但后期的伦镍走低又开始使得废钢价格走低，同时商家也面临着年底资金的压力，而下游铁厂方面也离停产放假不远，况且年底也没有什么订单，需求量并不高，有些下游厂商甚至因前期采购过多当前已经停止了废料采购。总体说来，当前废钢市场需求薄弱，而伦镍走势仍旧不明朗，预计，短期内废钢价格弱势运行。
综述，结合市场宏观经济面、消息面、供需面，1月份伦镍、镍铁、镍矿、废不锈钢等原料价格都将以弱势盘整为主，对于未来不锈钢的价格走势支撑有限。
三、不锈钢市场基本面情况
12月伦镍价格继续低位调整，不锈钢下游需求放缓，市场钢厂去库存化，新钢厂产能释放，几个方面影响不锈钢价格进一步走低，尤其是热轧产品领跌市场。12月中下半旬，随着新资源抵达，钢厂通过贸易商低价抢占市场的现象普遍，钢厂间竞争日益激烈。
对于来年1月份不锈钢市场走势而言，部分钢厂为保证现金流，降低库存，将出现降价促销，尤其是1月中旬以后需求会因春节因素急剧转淡，为保证产销比，市场势必会出现价格下跌的局面，故预判1月份市场价格仍将弱势盘整。
当前德龙产能的逐步开始释放，青山与德龙间的竞争就此拉开序幕。从12至1月的原料价格看，普通钢厂和一体化钢厂之间的成本差距在逐步缩小，从12至1月钢厂销售钢坯的价格走势来看，考验钢厂资金链和承受压力的能力是接下来，乃至明年的关键因素。
对于1月份判断，从原料价格看钢厂成本较12月或将基本持平，但是钢厂迫于资金链和库存压力，继续降库的节奏不改，市场价格弱势调整的局面将依旧。
通过对于当下市场主流不锈钢品种的解读，以及国内钢厂生产情况的了解，预计1月份不锈钢市场价格走势可能再创新低。
四、总体预判
从宏观经济面来看，2016年是 “十三五”规划开局之年，“供给侧改革”成为关键词；12月召开的经济工作会议，强调稳定经济增长要更加注重供给侧结构性改革。因此看宏观经济形势面临多重风险，大宗商品低迷，供应过剩恐成新常态。
从原料面来看，1月份伦镍、镍铁、镍矿、废不锈钢等原料价格都将以弱势盘整为主，对于未来不锈钢的价格走势支撑有限。
从供需面来看，随着江苏德龙炼钢产能和北海诚德冷轧产能的逐步释放，国内不锈钢供应侧将更加饱满，但是1月份随着春节的临近，不锈钢需求仍旧处于萎靡不振的窘境。国内不锈钢供需矛盾进一步激化，钢厂竞争更加激烈，低价促销将成为新常态。
综述，1月份不锈钢价格还将刷新历史新低，业内人士请警惕市场风险。
